
当地时间周三盘后实盘配资一般不超过多少,科技巨头英伟达将公布最新季度财报。根据分析公司ORATS的测算,本次财报隐含股价双向波动约7%,相当于高达3200亿美元的市值波动空间。
若这一幅度兑现,将改写英伟达史上最大财报后市值变动纪录。
分析人士普遍表示,作为训练大型语言模型和AI应用最核心的GPU供应商,英伟达不仅是一家芯片企业,更是整个AI资本开支周期的“锚点”。标普500指数中,其权重接近8%,任何关于需求、利润率或供应链的信号,都可能影响从半导体到超大规模数据中心,再到AI基础设施的更广泛市场情绪。
券商Susquehanna衍生品策略联席主管克里斯·墨菲(Chris Murphy)直言:“英伟达的影响远不止市值波动,它决定我们是进入下一轮扩张,还是开始消化前期涨幅。”
过去两周,科技股因估值压力回调,英伟达股价自10月底的历史高点回落约10%。部分知名投资者,包括彼得·蒂尔(Peter Thiel)旗下基金及软银,也在近期披露减持英伟达仓位,令市场更关注此次财报能否回答一个根本问题:AI 热潮是在加速,还是正在降温?
英伟达成AI周期“定价核心”
市场普遍预期,英伟达仍将公布强劲收入,但关键不在增速本身,而在于管理层对需求、供应链与客户投资节奏的判断。
墨菲(Murphy)认为,一旦英伟达释放任何有关AI采购节奏放缓的信号,冲击的将不仅是芯片板块,也包括数据中心、服务器供应链及相关软件生态。“即便英伟达股价只动7%,其叙事影响可能会延伸至价值达10万亿美元的交易规模。”
财富管理公司Glenmede投资策略主管杰森·普莱德(Jason Pride)表示,英伟达财报已从“公司基本面事件”变成“宏观级别变量”。他强调:“AI不再只是一个科技故事,它已成为一个经济引擎,而英伟达是它的点火器。”
当前市场的一个关键矛盾是:资本开支的规模空前,但生产率提升仍未兑现。
根据媒体对大科技资本开支的梳理,亚马逊、微软、谷歌、甲骨文和Meta今年计划向数据中心投入约4000亿美元,接近去年的两倍。
德意志银行援引预测表示,随着AI算力和数据中心容量快速扩张,未来5年相关基础设施投资将达到约4万亿美元。
然而,生产率提升的预测却从年化0.1%到2.9%不等,差距巨大,凸显对“AI商业回报能否按时到来”的不确定性。
自ChatGPT发布以来,全球股市市值累计增长超过17万亿美元,其中相当部分由AI叙事推升。但投资者如今开始重新审视:这一轮投资是否能形成持续回报,而非一次性的估值推力?
资本集中、能源压力与监管隐忧
英伟达财报不仅被视为需求与盈利的观察窗口,也牵动着外界对AI基础设施可持续性的讨论。
目前,AI算力供应与云服务高度集中。Synergy Research数据显示,AWS、Azure与Google Cloud三家合计占据全球超过60%的云基础设施市场;英伟达则控制着超过90%的高端AI芯片市场。
与此同时,算力扩张带来的能源压力已有显现。美国弗吉尼亚州能源部门的报告显示,北弗吉尼亚的数据中心已占全州用电量近四分之一,引发监管机构对电网承载能力及区域能源结构的担忧。
分析人士认为,AI基础设施加速扩张在累积新的行业风险。电力需求正以异常速度攀升,数据中心能耗已成为美国部分城市增量最高的用电来源;与此同时,科技巨头在债券市场大规模举债,以支撑数据中心扩建计划,使融资压力同步上升;监管层也开始提高警惕,美国与欧盟均在关注潜在的“AI泡沫”及“大而不能倒”带来的系统性风险。
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胡弋杰
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